破解:保险公司的赚钱密码!

  • 日期:08-02
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  每日金融2天前我要分享

  浓缩版这篇文章带你到保险业。

作者:水白菜

首先,理解保险的第二个关键:剩余边际

一家人寿保险公司向一位40岁的客户出售了人寿保险年金保险合同,保险金额为100万元人民币。销售成本为5万元,即销售结束后,保险公司的口袋里有95万元。

保险公司对本保单的未来付款作出合理估计和折扣。合理估算的负债是88万元,然后考虑风险保证金2万元。这意味着,只要现在准备90万元,未来的付款就足够了。但现在保险公司的口袋里有95万元。额外5万元是潜在的利润。如果没有意外,保险公司已经赚了5万元,因此被称为“第一天的利润”。

如果5万元现在被确认为利润,保险公司将在未来几十年的保单期内。从这项政策中获利是不可能的,这显然是不合理的。因此,《保险合同相关会计处理规定》澄清保险公司不应在保险合同的初始确认日确认第一天的收益。当天的第一天不应在初始确认日期确认。

因此,保险公司将5万元作为未到期负债准备金的剩余边际,并在保险期内逐步解除,并逐步确认为盈利。

注:1。案例来自(保险公司业务分析:基于财务报告)的书。 2.平安证券研究所的图片

二,破解:中国平安赚取密码

在上面,100元,保险公司的手续费删除5,赚取5利润(剩余保证金),离开90元。估计这90元。

如果你不花那么多时间,那么就会有一些利润。对于大多数保险公司来说,保守估计为90元。那时,我花了88元和2元的超额收入。

但对于中国平安来说,它一定要超过2元。为什么?因为平安的业务水平较高。因此,如果其他人再赚2元钱,中国平安可能再赚5元钱!

第三,以投资假设为例

保险公司有很多假设。您熟悉的是投资假设。以此为例:

在上图中,保险公司的成本为4000元,原本预计可赚1000元。 (EV假设5--储备4)但实际经验中,投资收益达到6,高于假设5,因此,赚了不少钱。

从上面可以看出,由于保险公司的保守假设,保险公司赚了两笔钱:第一个是政策生效时。假设减去成本;第二个是实际操作,这比假设的钱更好。

四,中国平安:最终收入为130%

对于2012-2016五年期的数据,我们不考虑会计估计,恢复:剩余边际摊销115.5,投资收益差异,经营偏差16.1,共计35.8。

换句话说,平安人寿除了为剩余的利润贡献了活泼,偏差也贡献了31%的利润百分比。 [35.8/115.5=0.31]

优秀的中国平安,优秀的新华太保

在过去五年中,平安的投资达到令人难以置信的6.1,远高于这一假设。贡献了大量的额外利润。新华和太保也很好,达到5.5或以上。还有很多第二笔钱。

因此,平安的假设是严谨的,应该以高于市场的估值享受。新华太保低于1EV的估值是完全不合理的,绝对被低估了。

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